Согласно данным НБУ, на руках у населения Украины находится почти 600 млрд грн. Из них только мелочью — 4 млрд грн. Наличной валюты вне банковского сектора в 2021 году НБУ насчитал порядка $94 млрд.
Не все эти деньги находятся на руках населения, часть обслуживает теневую экономику. Но десятки миллиардов пылятся в банковских сейфах и трехлитровых банках. Допустим, гривневую мелочь тоже можно спрятать в копилку. А куда вкладывать оставшиеся сотни миллиардов?
Тут можно вспомнить знаменитую книгу Роберта Кийосаки «Квадрант денежного потока».
«Богатый папа» (в части финансового интеллекта, а не нулей после единицы на счету) должен думать не только и не столько о постоянной работе и стабильной зарплате, как о пассивных доходах, получаемых от активов, доходах от собственного бизнеса (путь и небольшого) и дохода от идей, применяемых в чужих бизнесах (что-то вроде франшизы).
Находиться сразу в четырех этих квадрантах — удел немногих. Лишь около 5% населения имеют склонность к предпринимательству. Но сформировать в течение жизни некие активы, приносящие пассивный доход, под силу большей части населения. При условии, что оно способно минимизировать непродуктивные траты (приобретение активов, ведущих к затратам, а не доходам). Если не достичь финансового благополучия хотя бы в двух квадрантах, придется на пенсии быть «бедным папой», ожидая помощи от детей и/или государства. А до этого всю жизнь провести в «крысиных бегах».
Как построить бизнес или систему франшиз, в рамках одной колонки не расскажешь. Но можно дать советы относительно вложения в активы.
Государственные ценные бумаги
Можно рассмотреть бумаги, номинированные в гривне, сроком обращения от полугода до нескольких лет с доходностью в диапазоне 11-14%. Или в долларах, но там доходность будет совсем смешной — 3,5%. Вам не продадут ни первые, ни вторые, так как доступ на этот рынок имеют лишь профессиональные игроки. Но у вас есть возможность поучаствовать на вторичном рынке при посредничестве банка или торговца ценными бумагами — брокера.
Максимум, на что вы можете рассчитывать, это портфель ОВГЗ с доходностью на 2-3% ниже рыночного уровня. Плюс накладные расходы: брокерская комиссия, затраты на открытие и обслуживание счета в ценных бумагах.
ОВГЗ выпускают в электронной форме. Это «съест» часть дохода. Можно стать участников корпоративного инвестиционного фонда, созданного при одной из работающих на рынке компаний по управлению активами (КУА). В этом случае ваши деньги попадут в общий котел, и доходность вложений будет определяться структурой активов фонда, участником которого вы стали.
Фонд под управлением КУА может вкладывать свои деньги в корпоративные и государственные ценные бумаги или специализироваться исключительно на безрисковых «госах». Доходность здесь определяется искусством рыночной игры со стороны брокера. Он может нарисовать прибыль в размере 20% и выше, но — в рекламных проспектах.
Из приятного: вложения в ОВГЗ не облагаются подоходным налогом.
Минимальная цена входного билета на этот рынок для оптимизации накладных затрат — свыше 100 тыс. грн. Лучше миллион, если он у вас, конечно, есть.
Еврооблигации
Можно поиграть на рынке еврооблигаций Украины, где доходность недавно подскочила выше 20%. Такая прибыль на фоне почти нулевых по ставке валютных депозитов в украинских банках выглядит как глубокий космос. Но здесь есть административные ограничения: в рамках упрощенной е-лицензии можно вложить только до $200 тыс. Все, что свыше, — на основании индивидуальной лицензии НБУ.
Вкладывая в госбумаги, вы несете так называемые суверенные риски, среди которых наиболее вероятен дефолт по обязательствам государства. Пока еще у нас никто не «кидал» население и недавняя реструктуризация 2015-го года касалась лишь нерезидентов. Но полную гарантию вам не даст никто. Хотя и могут предложить страховку за 8-10% от суммы.
Кроме того, по гривневым облигациям вы несете еще курсовые риски. Правда с 2016-го все, кто вкладывал в гривню, в итоге выигрывали у сторонников излишнего хеджа в долларах. Но будет ли так на этот раз? Давайте считать.
Возьмем за базу курс 28 грн/$ и доходность гривневых ОВГЗ на уровне 10% Это значит, что своп-курс, при котором ваша гривневая доходность обнулится при пересчете в доллары, спустя год составит 30,8. Все, что будет до этого курса, — вам в плюс. Все, что выше, — в минус. Это если конвертировать обратно в доллар. С точки зрения инфляционных рисков 10% не отобьет даже текущую инфляцию.
Банковские депозиты
Банковские депозиты сейчас можно рассматривать лишь как способ физического хранения денег, но не как инструмент заработка. Прошли те времена, когда на депозите в 200 тыс. было реально заработать «вторую пенсию». Ставка по депозитам сейчас опустилась ниже 10%. К тому же нужно учитывать налоги: подоходный в 18% и военный сбор в 1,5%.
Золото
Традиционно у нас любят рассуждать о вложениях в золото, но в итоге не вкладывать в него. Основная причина — в Украине нет ликвидного рынка золота, соответственно, высокая маржа между ценой покупки и продажи. То есть придется очень долго ждать, пока рост котировок «сожрет» эту маржу. Кроме того, наши золотые слитки не принимают в западных банках.
С другой стороны, с точки зрения долгосрочного вложения золото беспроигрышно, так как имеет свойство «впитывать» глобальную инфляцию и резко расти в цене в период кризисов. Например, в 2020 году, на пике пандемии и паники, доходность вложений в золото, по данным Всемирного золотого совета, по году достигла 40%.
Таким образом, придется или долго ждать, или угадывать с кризисом.
Например, по данным ведущего мирового банка JP Morgan, в случае активации российско-украинского конфликта рост мировой экономики может замедлиться до 0,9% с ожидаемых 4,1%, а глобальная инфляция, наоборот, — вырасти с прогноза в 3% до 7,2%. Чем не кризис? Другое дело, к чему тогда все это золото, если оно не хранится в сейфе швейцарского банка и у тебя нет чартера с открытой визой.
Согласно котировкам COMEX, подразделения Нью-Йоркской товарной биржи, фьючерсы на золото с поставкой в феврале котировались на уровне $1847 за тройскую унцию, снизившись на 0,29%. Уровень выше $2000 для золота — пока непреодолимая планка. Но сейчас именно то самое время смелых, когда можно поставить на несколько лет и уровень выше $2000.
Земля
Пока не открылся «широкий» рынок земли, можно вложить свои деньги в «паи». Покупать лучше цельные массивы земли по 100 га, для этого нужно обладать как минимум $100 тыс. В перспективе при правильном выборе цена этого актива может вырасти в полтора-два раза. Пассивный доход –- на уровне 5%. Но с учетом характера земельных отношений в Украине доступ к купленным паям и получение дохода с них может стать для покупателя-чужака нерешаемой задачей.
Недвижимость
Традиционным активом вложения средств для украинцев является покупка недвижимости и сдача ее в аренду. Этот вариант привлекателен, прежде всего, из-за отсутствия более надежных альтернатив.
С вложением в недвижимость сочетается несколько факторов приумножения средств: надежда на рост цены и пассивный доход. Средняя доходность составит 10%, а окупаемость по простому проценту – 10 лет.
Единственный риск здесь — это риск застройщика. Промышленная инфляция в прошлом году превысила 60%, поэтому многие строительные компании просто не смогут выдержать действие ножниц «себестоимость — рыночная цена».
